چكيده: در اين مقاله، تأثير كيفيت افشا بر عملكرد جاري و آتي شركتهاي پذيرفته شده در
بورس اوراق بهادار تهران بررسي ميشود. در اين راستا، تأثير اندازه و اهرم مالي شركتها نيز
كنترل شده است. براي سنجش متغير كيفيت افشا، از امتيازهاي تعل قگرفته به هر شركت كه
توسط سازمان بورس و اوراق بهادار تهران و از طريق اطلاعيه "كيفيت افشا و اطلاع رساني
مناسب" منتشر مي شود، استفاده شد. عملكرد نيز با استفاده از معيارهاي حسابداري (بازده
داراييها و بازده حقوق صاحبان سهام) و معيارهاي بازار (نسبت بازار به ارزش دفتري و نسبت
، توبين)سنجيده شده است. يافتههاي بررسي 110 شركت در دوره زماني 1383 الي 1388 Q
بيانگر آن است كه رابطه مستقيم و معناداري بين كيفيت افشا با عملكرد جاري و آتي
شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران وجود دارد. افزون بر اين، در تمام
فرضيه ها، رابطه متغيرهاي كنترلي اندازه و اهرم مالي با معيارهاي عملكرد معنادار بود.

چكیده
نقد شوندگي به معناي سرعت تبديل سرمايه گذاري ها يا دارايي ها به وجوه نقد با حداقل
هزينه و در کمترين زمان، نقش و تأثیر حائز اهمیتي در جذابیت سرمايه گذاري،
تصمیم گیري سرمايه گذاران و تخصیص درست منابع دارد. در حقیقت فقدان نقدشوندگي به
معناي ريسک نقدشوندگي، ممكن است تاثیر منفي بر ارزش سهام بگذارد. در تحقیق حاضر
با توجه به اهمیّت رابطه بین ريسک و ارزش سهام، تأثیر ريسک نقدشوندگي و عوامل
ريسكيِ؛ اندازه شرکت، نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار ( BM ( و P/E بر قیمت گذاري
سهام براي دوره زماني 831 تا 831 در بورس اوراق بهادار تهران مورد بررسي قرار گرفت.
و معیار عدم نقدشوندگي آمیهود به عنوان نماينده ريسک نقدشوندگي بكاررفته است، بدين
منظور از روش رگرسیوني پانل ديتا- مدل GLS به دلیل مزاياي مانند، کاهش همخطي
بین متغیرها و تورش برآودر و اندازه گیري اثراتي که در دادهاي مقطعي و سري زماني قابل
شناسايي نیست، استفاده گرديد. نتايج نشان مي دهد که ريسک نقدشوندگي و نسبت
ارزش دفتري BM به ارزش سهام تأثیر معني داري بر قیمت سهام در بورس تهران ندارد، و
لي P/E و اندازه شرکت تأثیر معني داري بر قیمت دارند و اين نشان دهنده اهمیت بیشتر
متغیرهاي اخیر نسبت به ريسک نقدشوندگي و BM در قیمت گذاري در بورس اوراق بهادار
تهران مي باشد.